Портфельная теория

• 1. Меры инвестиционного риска
  Дисперсия — мера разброса: насколько широко доходности «рассыпаны» вокруг среднего. Большой
• 2. Ковариация и корреляция доходностей активов
  Ковариация — «совместный» аналог дисперсии: она смотрит, совпадают ли знаки отклонений двух
• 3. Ожидаемая доходность портфеля — взвешенное среднее доходностей активов
  Ожидаемая доходность — взвешенное среднее, где вес каждого актива равен его доле
• 4. Дисперсия портфеля из двух активов — три слагаемых
  Дисперсия портфеля не линейна по весам — из-за ковариации доходностей.
• 5. Дисперсия равновзвешенного портфеля из n активов — предел диверсификации
  Дисперсия равновзвешенного портфеля \(V_p = \sigma^2/n + (n-1)/n \cdot c\) — это два члена.
• 6. Эффект диверсификации
  Риск портфеля состоит из двух частей. Первая — специфический риск каждого актива
• 7. Портфель минимальной дисперсии — формула оптимальной доли
  Дисперсия портфеля \(V(w_1)\) — квадратичная функция \(w_1\) (парабола с минимумом).
• 8. Эффективная граница и минимальное стандартное отклонение портфеля
  Эффективная граница двух активов — изогнутая кривая в осях \((\sigma, E[R])\).