- 1. Доходность за период владения (HPR)
Заработок складывается из двух частей: акция подорожала (\(V_1 - V_0\)) и принесла доход \(D\).
- 2. Сцепленная доходность за несколько периодов
Деньги растут по сложному проценту: второй год начисляется на капитал, уже выросший
- 3. Приведение к годовой доходности
Годовая доходность — это ставка, которая, начисляясь \(n\) лет по сложному проценту,
- 4. Доходность с учётом налога
Налог уменьшает не саму доходность на столько-то пунктов, а ДОХОД — на свою долю. Если налог \(t\),
- 5. Доходность, взвешенная по времени (TWR)
Разрежем год в точке взноса на два куска. В каждом куске капитал рос сам по себе —
- 6. Доходность, взвешенная по деньгам (MWR)
Каждый вложенный рубль работал свой срок: первый взнос — целый год, довзнос — полгода.
- 7. MWR против TWR — когда какую применять
TWR смотрит на работу фонда и не зависит от того, когда инвестор донёс деньги. MWR