Процентные ставки и кривая доходности

• 1. Спот-ставка s(n) — доходность бескупонной облигации на срок n лет
  Спот-ставка \(s(n)\) — это «чистая» годовая доходность на срок \(n\) лет, изолированная
• 2. Принцип отсутствия арбитража (no-arbitrage principle)
  Если арбитраж возможен, все воспользуются им — и цены немедленно выровняются.
• 3. Форвардная ставка — «зашитая» в кривую будущая ставка без арбитража
  Форвардная ставка \(f_{m \to m+1}\) — это ставка на год \(m \to m+1\), «зашитая»
• 4. Кривая доходности — временная структура процентных ставок
  Кривая доходности — «моментальный снимок» того, как рынок оценивает время. Растущая кривая